Respuestas a las preguntas más candentes sobre financiación de startups: análisis de startups, perspectivas y mucho más

El mercado de inversión en startups es más fuerte de lo que ha sido en años. Sin embargo, como ya habrás aprendido por las malas, la captación de fondos para startups es un reto implacable en cualquier mercado. Sin embargo, hay maneras probadas y verdaderas de prepararse.  

Uno de los mejores primeros pasos es aprender todo lo posible sobre el propio proceso de recaudación de fondos. Para ayudarte en tu camino, compartiremos a continuación algunos sorprendentes datos analíticos sobre la financiación de startups. A continuación, profundizaremos en las diferencias entre las distintas fases de financiación de una startup. Comenzaremos con la distinción fundamental entre la ronda de financiación ángel/semilla y la ronda de financiación semilla. Serie A. A continuación, exploraremos qué hay más allá de la Serie A y cuántas rondas de financiación puede o debe buscar tu startup. 

Por último, le ayudaremos a tener en cuenta su nicho, ubicación, fase de inversión, red profesional y necesidades de tutoría a la hora de reducir su lista de inversores ideales a los que dirigirse hoy mismo.

Supervivencia de las startups: ¿cuáles son las probabilidades?

Tras realizar un seguimiento de más de mil empresas emergentes estadounidenses durante casi una década, desde su financiación inicial, CB Insights nos ofrece lo siguiente algunos análisis aleccionadores, pero también prometedores sobre la recaudación de fondos para nuevas empresas:

• La ronda media de financiación inicial fue de $700.000.
• Menos de la mitad de las empresas semilla pasaron a una segunda ronda (es decir, la Serie A).
• Más de la mitad (61%) de las que consiguieron financiación de serie A pasaron a la serie B.
• El 28% de las empresas semilla acabaron saliendo por fusión, adquisición u OPV en las seis primeras rondas.
• 70% finalmente fracasó o dejó de buscar (y quizás necesitar) financiación durante este tiempo.
• Menos de 1% se convirtieron en unicornios (es decir, acabaron valorándose en $1B o más, aunque Slack, AirBnB y Uber estaban entre ellas).

¿Cuál es la diferencia entre financiación ángel, semilla y Serie A?

Aunque los empresarios y la comunidad inversora seguirán debatiendo la diferencias matizadas entre la financiación ángel y la financiación semilla, a vista de pájaro son prácticamente idénticas. Las diferencias son mucho más sustanciales cuando se comparan y contrastan la financiación ángel/semilla, por un lado, y la financiación serie A, por otro. Analicémoslas:

Importes en dólares

No existe una cantidad fija en dólares que defina una ronda de capital semilla o ángel. Sin embargo, por lo general, las cifras en dólares oscilan entre decenas y cientos de miles, en lugar de millones (al menos no muchos millones). Si busca cifras más concretas, RocketSpace sitúa el rango de capital semilla entre $50.000 y $2M. En cambio, Rocketspace sitúa el rango de la Serie A entre $2M y $10M. Por supuesto, las rondas de Serie A en el mundo real varían mucho. Pero suelen ser muchas veces superiores a lo que cabría esperar de una ronda de financiación inicial.

Niveles de dificultad

En general, la primera ronda es la más dura. No es de extrañar. A pesar de que los importes en dólares son menores, las rondas de financiación inicial y de ángeles plantean el mayor riesgo para el inversor. Por lo tanto, te enfrentas a la mayor escasez de fondos y a la competencia más feroz para conseguirlos.

Por lo tanto, si consigue financiación inicial o ángel, ya habrá superado la barrera de entrada más alta. Sin embargo, en la Serie A se enfrentará a nuevos retos, como un exhaustivo proceso de diligencia debida.

Pista de aterrizaje

Una ronda ángel/semilla puede realizarse con relativa rapidez, si no de la noche a la mañana. Esto se debe principalmente a que hay que pasar por muy pocos obstáculos, al menos en comparación con las rondas institucionales posteriores. Sin embargo, si se está pasando de la financiación inicial o ángel a la financiación de serie A, es hora de cultivar la paciencia. Con toda probabilidad, necesitará un plazo mucho más largo para conseguir la Serie A. Teniendo esto en cuenta, inicie el proceso de recaudación de fondos con la mayor antelación posible a su plazo financiero previsto.

En algunos casos, las sociedades de capital riesgo pueden formar parte de los comités. al margen durante años mientras buscas otras formas de mantenerte en el juego. Por lo tanto, es importante empezar a pensar en términos de relaciones a largo plazo, en lugar de acuerdos rápidos, al entrar en el mundo de las sociedades de capital riesgo.

Formalidades

Las mejores prácticas de captación de fondos también cambiarán drásticamente en la transición de la captación de capital semilla/ángel a la Serie A.

Las rondas semilla e ángel suelen ser relativamente informales, a menudo con una serie de reuniones de conversación en cafeterías u otros lugares públicos. La Serie A es una historia completamente diferente. Llamada así por las acciones preferentes de serie A, la serie A es la primera ronda de financiación verdaderamente formal. Esto se hará cada vez más evidente a medida que se desarrolle el proceso de captación de fondos institucionales.

Para prepararse para la Serie A, sin duda querrá empezar a repasar su lista de comprobación de la diligencia debida, En la mayoría de los casos, también tendrá que hacer sitio en su organigrama para el consejo de administración y los asesores. En la mayoría de los casos, también tendrás que hacer sitio en tu organigrama para un consejo de administración y asesores.

Prácticas de seguridad documental

Durante una ronda de financiación inicial, a menudo se utilizan plataformas informales para compartir documentos con los inversores potenciales. Sin embargo, si todas las partes están de acuerdo en que la seguridad de los documentos es primordial, merece la pena considerar la posibilidad de utilizar un sala virtual de datos (VDR). Sin embargo, la VDR suele considerarse un mero complemento para las rondas de capital semilla e inicial.

Sin embargo, una vez que se llega a la Serie A, una VDR es un requisito indispensable no negociable. Los inversores institucionales siempre esperarán tener acceso a una VDR para empresas para revisar su documentación en un espacio seguro.

¿Cómo cambia la recaudación de fondos con las Series B, C y posteriores?

Algunos inversores caracterizan a las empresas que han alcanzado Serie B como que se ha salido de la fase de desarrollo y se ha entrado en la fase de expansión. Si se avanza aún más hacia la Serie C, la expansión rápida puede dar paso a una escalada madura. A lo largo de estas últimas rondas, también pueden entrar en juego fusiones y adquisiciones.

Muchas empresas de éxito pueden incluso empezar a considerar la posibilidad de salir a bolsa para recaudar más fondos. Sin embargo, para las que prefieren seguir siendo una empresa privada, pero necesitan financiación, es probable que la Serie C y las siguientes supongan aportaciones de efectivo cada vez mayores, a menudo de decenas de millones. Sin embargo, junto con las cantidades de dinero mucho mayores vendrán expectativas mucho mayores de liderazgo en el mercado y crecimiento constante de los ingresos.

¿Cuántas rondas de financiación hay?

En general, muy pocos. La cruda realidad es que los gran mayoría de las startups fracasan antes de llegar a una tercera o cuarta ronda. Así que, aunque es prudente pensar a largo plazo, por lo general no es necesario planificar más allá de una o dos rondas. Por supuesto, siempre hay excepciones.

Por ejemplo, si participas en una startup con un proyecto a varios años que depende de la fabricación, como la creación de una tarjeta gráfica mejor, probablemente lo mejor sea dirigirse a un único grupo de inversores institucionales con un plan de inversión en varias fases por adelantado. Así podrás seguir tu proyecto a largo plazo hasta el final sin que se caiga el suelo por el camino.

¿Cuáles son los mejores inversores?

Saber a quién dirigirse y a quién evitar es una de las habilidades más importantes que puedes aprender al adentrarte en el laberinto de la recaudación de fondos para startups. 

Hay al menos cinco factores a tener en cuenta a la hora de reducir la lista de inversores a los que dirigirse: tu nicho, tu fase de crecimiento, tu ubicación, tu red profesional y tus necesidades de tutoría. Echemos un vistazo a cada uno de ellos:

Su nicho

No es ningún secreto que hay que mantenerse dentro de su sector a la hora de cortejar a los inversores de una startup. Sin embargo, es importante afinar aún más tu estrategia de captación de fondos. Tienes que encontrar inversores que estén especialmente interesados no sólo en tu sector, sino en tu nicho. Para encontrar el punto óptimo, busca ángeles, sociedades de capital riesgo y empresas que hayan invertido de forma constante y con éxito en empresas activas en tu mercado concreto, pero que no sean competidoras tuyas.

Tu escenario

Tienes que hacer que tu lista de inversores potenciales coincida con tu fase de inversión. Por ejemplo, no tiene sentido cortejar a un inversor ángel si estás buscando financiación de serie A. Después de todo, la cantidad que necesitas recaudar es muy probablemente un orden de magnitud mayor de lo que un inversor ángel puede ofrecerte. Al fin y al cabo, es muy probable que la cantidad que necesitas recaudar sea un orden de magnitud superior a la que puede aportar un inversor ángel.

Por otro lado, si sólo necesita cien mil dólares de financiación ángel, es igualmente imprudente cortejar a una empresa de inversión institucional en fase tardía como Kleiner Perkins.

Tu ubicación

En general, a los inversores les gusta vivir cerca de sus inversiones. Teniendo en cuenta este principio, lo mejor es empezar por la comunidad inversora de su área metropolitana más cercana. Y a pesar de toda la propaganda en contra, esto no tiene por qué ser Silicon Valley. Aunque en Silicon Valley hay más inversores per cápita que en cualquier otro lugar del mundo, también hay muchos más empresarios compitiendo por su atención.

Además, el Área de la Bahía es un lugar prohibitivamente caro para vivir y dirigir una startup. Sin duda, puedes estirar más tu inversión recaudando fondos donde estás y, al mismo tiempo, ayudar a que crezca la escena local de startups.

Su red profesional

Si ya dispones de una sólida red profesional en LinkedIn o en cualquier otro sitio, es hora de empezar a navegar por ella. Trabaja sin descanso para descubrir todas las conexiones directas o indirectas que tengas con un inversor cualificado.

Si no tienes mucha red profesional, es hora de crearla. Puedes empezar por asistir a las principales conferencias del sector y de nichos específicos, donde los inversores suelen buscar posibles clientes. 

Su necesidad de tutoría

Los inversores no son cajeros automáticos pasivos. A menudo querrán participar en cada decisión clave que tomes con su dinero. Así que asegúrate de encontrar un inversor en el que confíes como copiloto frecuente y con el que te lleves bien.

Lo ideal es que el ángel o el inversor conozca lo suficiente tu negocio y tu mercado como para convertirse en un recurso de confianza, en lugar de ser un pesado. Piénselo de este modo. En última instancia, si puedes encontrar un mentor de confianza en tu inversor, habrás conseguido esencialmente un nuevo ejecutivo experimentado al que le gusta tu negocio lo suficiente como para trabajar a cambio de capital.

Tenga en cuenta que una vez que haya tenido en cuenta todo lo anterior y haya reducido su lista de inversores a los que dirigirse, tendrá que dirigirse a ellos. Dado que compites con cientos de personas por cada segundo de su atención, esto va a ser un trabajo duro, y tendrás que estar en ello a largo plazo. Como subraya el CEO de la startup, Bill Radar, Por lo general, “se necesitan cientos de presentaciones, llamadas, lanzamientos y reuniones para encontrar a los inversores adecuados”.”

Recaudación de fondos en 2022

A pesar de que el mercado de inversión en startups es el más fuerte de los últimos años, la captación de fondos para startups sigue siendo un reto persistente en 2022. Aquí hemos intentado ayudarte a superar ese reto abordando cuestiones clave que se encuentran en el núcleo del proceso de financiación de capital riesgo.

En primer lugar, examinamos las estadísticas brutas que reflejan una amplia gama de problemas de captación de capital riesgo, desde la fase semilla hasta la salida. A continuación, exploramos las profundas diferencias entre las rondas ángel/semilla y las rondas de Serie A, incluidas las cantidades en dólares, los niveles de dificultad, las pasarelas, las formalidades y las prácticas de seguridad documental. A continuación, exploramos qué hay más allá de la Serie A y cuántas rondas de financiación podría buscar su empresa.

Por último, te mostramos cómo puedes tener en cuenta tu nicho, ubicación, fase de inversión, red profesional y necesidades de tutoría para reducir tu lista de inversores ideales a los que dirigirte. Si tienes en cuenta todos estos consejos y los pones en práctica, estarás bien equipado para capear el temporal que supone conseguir fondos para tu startup en 2022.