Rispondere alle vostre domande più scottanti sul finanziamento delle startup - analisi, approfondimenti e altro ancora

Il mercato degli investimenti nelle startup è più forte di quanto non sia stato negli ultimi anni. Tuttavia, come forse avete già imparato a vostre spese, la raccolta di fondi per le startup è una sfida implacabile in qualsiasi mercato. Ciononostante, ci sono modi collaudati per prepararsi.  

Uno dei primi passi da compiere è quello di imparare il più possibile sul processo di raccolta fondi. Per aiutarvi nel vostro percorso, condivideremo innanzitutto alcuni dati analitici sui finanziamenti alle startup. Poi faremo un'immersione profonda nelle differenze tra le varie fasi del finanziamento delle startup. Inizieremo con la distinzione cruciale tra il round angel/seed e il round angel/seed. Round di serie A. Poi esploreremo cosa c'è oltre la Serie A e quanti round di finanziamento la vostra startup può o deve cercare. 

Infine, vi aiuteremo a tenere conto della vostra nicchia, della posizione, della fase di investimento, della rete professionale e delle esigenze di mentorship per restringere l'elenco degli investitori ideali da contattare oggi.

Sopravvivenza delle startup: quali sono le probabilità?

Dopo aver seguito più di mille startup statunitensi per quasi un decennio, dal primo finanziamento iniziale in poi, CB Insights ci offre alcune analisi preoccupanti, ma anche promettenti sulla raccolta di fondi per le startup:

• Il round medio di avvio è stato di $700.000.
• Meno della metà delle startup che hanno ottenuto il seed sono passate al secondo round (cioè alla Serie A).
• Ben oltre la metà (61%) di quelle che hanno ottenuto un finanziamento di Serie A sono passate alla Serie B.
• Il 28% delle startup che hanno avviato l'attività è uscito tramite fusione, acquisizione o IPO entro i primi sei round.
• Il 70% alla fine è fallito o ha smesso di cercare (e forse di avere bisogno) di finanziamenti durante questo periodo.
• Meno di 1% sono diventate unicorni (cioè sono state valutate $1B o più, anche se Slack, AirBnB e Uber erano tra queste).

Qual è la differenza tra finanziamenti angel, seed e Series A?

Anche se gli imprenditori e la comunità degli investitori continueranno a dibattere sulla differenze sfumate tra il finanziamento angel e il finanziamento seed, a occhio e croce sono praticamente identici. Le differenze sono molto più sostanziali quando si confrontano i finanziamenti angel/seed da un lato e i finanziamenti di Serie A dall'altro. Esaminiamole:

Importi in dollari

Non esiste un importo fisso in dollari che definisca un round di seed o angel. Tuttavia, in genere si vedono cifre in dollari comprese tra le decine e le centinaia di migliaia, piuttosto che milioni (almeno non molti milioni). Se state cercando numeri più difficili, RocketSpace colloca la gamma di seed tra $50.000 e $2M. Per contro, Rocketspace colloca la gamma della Serie A tra $2M e $10M. Naturalmente, i round della Serie A nel mondo reale gamma selvaggiamente. Ma in genere sono molte volte superiori a quanto ci si potrebbe aspettare da un round di avvio.

Livelli di difficoltà

In generale, il primo turno è il più difficile. Questo non deve sorprendere. Nonostante gli importi in dollari siano inferiori, i round seed e angel rappresentano il rischio maggiore per l'investitore. Per questo motivo, vi trovate di fronte alla maggiore scarsità di fondi e alla concorrenza più agguerrita per ottenerli.

Pertanto, se riuscite a ottenere un finanziamento seed o angel, avrete già superato la barriera d'ingresso più alta. Tuttavia, nella Serie A dovrete affrontare nuove sfide, come un accurato processo di due diligence.

Pista

Un round angel/seed può avvenire in tempi relativamente brevi, se non addirittura da un giorno all'altro. Ciò è dovuto principalmente al fatto che i passaggi da fare sono pochi, almeno rispetto ai round istituzionali successivi. Tuttavia, se state passando da un finanziamento seed o angel a un finanziamento di Serie A, è il momento di coltivare la pazienza. Con ogni probabilità, avrete bisogno di un percorso molto più lungo per ottenere la Serie A. Per questo motivo, iniziate il processo di raccolta fondi il più possibile in anticipo rispetto alla scadenza finanziaria prevista.

In alcuni casi, i VC possono sedere nella per anni ai margini della società mentre si studiano altri modi per rimanere in gioco. Pertanto, è importante iniziare a pensare in termini di relazioni a lungo termine, piuttosto che di accordi rapidi, quando si entra nel mondo dei VC.

Formalità

Anche le migliori pratiche di raccolta fondi cambieranno radicalmente con il passaggio dalla raccolta di fondi seed/angel alla serie A.

I round di seed e angel tendono a essere relativamente informali, spesso con una serie di incontri di conversazione che si svolgono in caffetterie o altri luoghi pubblici. La Serie A è una storia completamente diversa. La Serie A, che prende il nome dalle azioni privilegiate della Serie A, è il primo round di finanziamento veramente formale. Questo aspetto diventerà sempre più evidente man mano che il processo di raccolta fondi istituzionale si svilupperà.

Per prepararsi alla Serie A, è sicuramente consigliabile iniziare a esaminare le proprie lista di controllo della due diligence, che si rivelerà un passo essenziale in ogni round di finanziamento da questo momento in poi. Nella maggior parte dei casi, dovrete fare spazio nel vostro organigramma anche a un consiglio di amministrazione e a dei consulenti.

Pratiche di sicurezza dei documenti

Durante un seed round, spesso si utilizzano piattaforme informali per condividere i documenti con i potenziali investitori. Tuttavia, se tutte le parti sono d'accordo sul fatto che la sicurezza dei documenti è fondamentale, vale la pena di prendere in considerazione una sala dati virtuale (VDR). Tuttavia, un VDR è solitamente percepito come un semplice "nice-to-have" per i round di seed e angel.

Tuttavia, una volta raggiunta la Serie A, un VDR è un must non negoziabile. Gli investitori istituzionali si aspetteranno sempre di avere accesso a un VDR di livello aziendale per esaminare la documentazione in uno spazio sicuro.

Come cambia la raccolta fondi con la Serie B, C e oltre?

Alcuni investitori considerano le aziende che hanno raggiunto Serie B come se si fosse usciti dalla fase di sviluppo e si fosse entrati nella fase di espansione. Se si procede ulteriormente verso la Serie C, la rapida espansione può passare a una fase di scalata matura. In queste fasi successive, possono entrare in gioco anche fusioni e acquisizioni.

Molte aziende di successo possono anche iniziare a considerare la prospettiva di quotarsi in borsa per raccogliere ulteriori fondi. Tuttavia, per chi preferisce rimanere un'azienda privata, ma ha comunque bisogno di finanziamenti, la Serie C e le fasi successive comporteranno probabilmente un'iniezione di denaro progressivamente maggiore, spesso dell'ordine di decine di milioni. Tuttavia, insieme agli importi in dollari di gran lunga superiori, ci si aspetta una leadership di mercato e una crescita costante dei ricavi.

Quanti cicli di finanziamento ci sono?

In genere, molto pochi. La dura verità è che il grande maggioranza delle startup fallisce prima di raggiungere il terzo o quarto round. Quindi, sebbene sia saggio pensare a lungo termine, in genere non è necessario pianificare oltre uno o due round. Naturalmente, ci sono sempre delle eccezioni.

Ad esempio, se siete coinvolti in una startup con un progetto pluriennale e dipendente dalla produzione, come la costruzione di una scheda grafica migliore, probabilmente è meglio rivolgersi a un unico gruppo di investitori istituzionali con un piano di investimento in più fasi. In questo modo potrete seguire il vostro progetto a lungo termine fino alla fine, senza che il pavimento cada lungo il percorso.

Chi sono i migliori investitori da contattare?

Sapere chi avvicinare e chi evitare è una delle abilità più importanti da apprendere quando ci si addentra nel labirinto della raccolta fondi per le startup. 

Ci sono almeno cinque fattori da considerare per restringere l'elenco degli investitori da contattare: la vostra nicchia, la vostra fase di crescita, la vostra posizione, la vostra rete professionale e le vostre esigenze di mentorship. Analizziamoli da vicino:

La vostra nicchia

Non è un segreto che, quando si corteggiano gli investitori di una startup, sia necessario rimanere all'interno del proprio settore. Tuttavia, è importante mettere a punto la vostra strategia di raccolta fondi in modo ancora più preciso. Dovete trovare investitori particolarmente interessati non solo al vostro settore, ma anche alla vostra nicchia. Per trovare il punto di forza, cercate angels, VC e società che hanno investito costantemente e con successo in aziende che operano nel vostro preciso mercato, ma che non sono vostre concorrenti.

Il vostro palcoscenico

L'elenco dei potenziali investitori deve corrispondere alla vostra fase di investimento. Ad esempio, non ha senso corteggiare un angel investor se state cercando un finanziamento di Serie A. Dopo tutto, l'importo che dovete raccogliere è molto probabilmente di un ordine di grandezza superiore a quello che un angel investor può fornire.

D'altra parte, se avete bisogno solo di centomila dollari di finanziamenti angel, non è altrettanto saggio corteggiare una società di investimento istituzionale di ultima generazione come Kleiner Perkins.

La vostra posizione

In generale, agli investitori piace vivere vicino ai loro investimenti. Tenendo presente questo principio, è meglio iniziare con la comunità di investitori dell'area metropolitana più vicina. E nonostante tutte le voci che dicono il contrario, questo non deve essere necessariamente la Silicon Valley. Sebbene nella Silicon Valley ci siano più investitori pro capite che in qualsiasi altra parte del mondo, ci sono anche molti più imprenditori che competono per attirare la loro attenzione.

Inoltre, la Bay Area è un luogo proibitivo per vivere e gestire una startup. Potete sicuramente allungare ulteriormente il vostro dollaro d'investimento raccogliendo fondi dove siete e aiutando allo stesso tempo la scena locale delle startup.

La vostra rete professionale

Se disponete già di una solida rete professionale a cui attingere su LinkedIn o altrove, è il momento di iniziare a navigarla. Lavorate instancabilmente per scoprire ogni collegamento diretto o indiretto che avete con un investitore qualificato.

Se non avete una rete professionale, è ora di costruirla. Potete iniziare partecipando alle principali conferenze di settore e di nicchia, dove gli investitori sono spesso alla ricerca di potenziali clienti. 

Il vostro bisogno di tutoraggio

Gli investitori sono tutt'altro che dei bancomat passivi. Spesso vogliono essere coinvolti in ogni decisione chiave che prendete con il loro denaro. Quindi, assicuratevi di trovare un investitore di cui vi fidiate per essere un frequente copilota e con cui andiate d'accordo.

Idealmente, l'angelo o il VC dovrebbe conoscere abbastanza la vostra attività e il vostro mercato da essere una risorsa affidabile, piuttosto che un assillo prepotente. Vedetela in questo modo. In definitiva, se riuscite a trovare un mentore fidato nel vostro investitore, allora avete essenzialmente trovato un nuovo dirigente esperto che ama la vostra attività al punto da lavorare per il capitale.

Tenete presente che, dopo aver tenuto conto di tutti questi elementi e aver ristretto l'elenco degli investitori da contattare, dovrete comunque approcciarli. Poiché siete in competizione con centinaia di altre persone per ottenere ogni secondo della loro attenzione, sarà un lavoro duro e dovrete impegnarvi a lungo. Come sottolinea il CEO della startup Bill Radar, In genere “ci vogliono centinaia di presentazioni, telefonate, proposte e incontri per trovare gli investitori giusti”.”

Raccolta fondi per le startup nel 2022

Nonostante il mercato degli investimenti in startup più forte degli ultimi anni, la raccolta di fondi per le startup rimane una sfida persistente nel 2022. In questa sede abbiamo cercato di aiutarvi a vincere questa sfida, affrontando le questioni chiave che stanno alla base del processo di finanziamento del capitale di rischio.

In primo luogo, abbiamo esaminato le statistiche grezze che riflettono un'ampia gamma di problemi di raccolta di fondi di venture capital, dalla fase di avvio a quella di uscita. Poi abbiamo esplorato le profonde differenze tra i round angel/seed e quelli della Serie A, compresi gli importi in dollari, i livelli di difficoltà, i percorsi, le formalità e le pratiche di sicurezza dei documenti. Abbiamo poi esplorato cosa c'è oltre la Serie A e quanti round di finanziamento la vostra azienda potrebbe desiderare.

Infine, vi abbiamo mostrato come potete prendere in considerazione la vostra nicchia, la posizione, la fase di investimento, la rete professionale e le esigenze di mentorship per restringere l'elenco degli investitori ideali da contattare. Prendendo a cuore tutti questi consigli e mettendoli in pratica, dovreste essere ben equipaggiati per affrontare l'eccitante tempesta della raccolta di fondi per la vostra startup nel 2022.