5 errores que deben evitar los fundadores de startups

Negociar contratos de financiación y conseguir el capital necesario para hacer crecer su empresa puede ser tan difícil como emocionante. En algunos casos excepcionales, el proceso de captación de fondos puede estar plagado de escollos que desemboquen en acuerdos de inversión desfavorables.

Merece la pena dotarse de los conocimientos y la ayuda jurídica necesarios para asegurarse de que su empresa obtiene el mejor acuerdo posible. Normalmente, los inversores están dispuestos a trabajar con usted para crear una situación beneficiosa para todos. Muchos inversores saben que la sintonía entre fundador y accionista es importante para obtener un buen rendimiento del capital.

Antes de empezar a aceptar hojas de términos de capital riesgo y reunirse con inversores, familiarícese con lo que puede esperar. He aquí cinco errores que hay que evitar con las hojas de términos durante el proceso de recaudación de fondos.

1. Su hoja de términos llega con semanas de diferencia

Si tiene la suerte de recibir varias ofertas, podrá elegir con qué sociedad de capital riesgo asociarse. Obtener dos o más term sheets independientes al mismo tiempo es una forma excelente de evaluar el valor de su empresa. Comparar las hojas de términos de la competencia puede darle una visión más completa de cómo los inversores están valorando su empresa y ayudarle a negociar el mejor acuerdo.

Sin embargo, si no planifica bien sus actividades de captación de fondos, es posible que las ofertas lleguen con semanas de diferencia. En ese caso, se verá presionado para aceptar la hoja de condiciones que llegue antes, en lugar de seleccionar la mejor oferta para usted y su equipo. Por otra parte, esperar demasiado para aceptar una hoja de términos puede costarle el acuerdo.

2. No aprender términos comunes y señales de alarma

Tómate un tiempo para aprender qué es "amigo del fundador" y qué no lo es antes de entrar a negociar la hoja de términos. Puede hacerlo fácilmente aprendiendo a leer una hoja de términos revisando una plantilla disponible públicamente. Conocer los términos clave, como los diferentes sabores de preferencia de liquidación, derechos antidilución y prorrateo le permitirá evaluar eficazmente los pliegos de condiciones que reciba, de modo que pueda poner rápidamente de manifiesto los motivos de preocupación ante sus inversores. Si ve términos de bandera roja como 2x derechos preferentes participativos y trinquete antidilución completo, deberías hablar.

3. No comprender los conceptos de valoración

No formarse en conceptos de valoración puede dar lugar a malentendidos en los porcentajes reales de propiedad y otros aspectos económicos. Por ejemplo, si no se comprenden las diferencias entre la valoración antes y después del desembolso, el fundador y el inversor pueden hacer estimaciones distintas. Esto indica al inversor que no tienes experiencia.

Puede que se sorprenda al descubrir que posee mucho menos de lo que esperaba debido al fondo de opciones que suele reservarse antes de que entren los inversores. Además, debe saber cómo se compara su valoración con la de otras empresas de su sector y ubicación.

4. No limitar en el tiempo la cláusula “No Shop

Un acuerdo de no compra suele formar parte de la hoja de términos finales una vez que se ha elegido al inversor principal entre las opciones disponibles. Parte del proceso de negociación de la hoja de términos finales con este inversor consiste en comprometerse a cerrar el trato.

Es posible que los fundadores quieran vincular la cláusula de no compra a un periodo de tiempo de entre 30 y 60 días para que el compromiso sea mutuo. El fundador se compromete a no comprar la operación, mientras que el inversor de capital riesgo se compromete a trabajar para cerrarla en un plazo razonable.

Dependiendo de la cuantía de la inversión y de otros factores, debe analizar con su abogado las implicaciones de aceptar dicha cláusula.

5. No obtener asesoramiento jurídico profesional

Aunque no es frecuente que recibas una hoja de condiciones con montones de cláusulas agresivas, es importante que estés familiarizado con lo que se consideran cláusulas fuera de mercado. Se trata de condiciones que su asesor jurídico puede ayudarle a decidir si le conviene aceptar o no. Uno de los mayores errores que cometen los fundadores es no contratar a un abogado con experiencia en la captación de fondos para startups.

Algunos abogados también pueden modelizar los términos y guiarle a través de una serie de situaciones para ayudarle a considerar los resultados previstos para su empresa.

Una vez que se cuenta con ayuda jurídica, es importante evitar delegarlo todo en los abogados. Los fundadores deben seguir participando en el proceso de negociación. Los abogados no siempre pueden determinar inmediatamente qué condiciones y términos son los mejores para su empresa.

Es aconsejable que planifique con su abogado qué condiciones son importantes para el crecimiento de su empresa. Con el paso de las rondas, se sentirá más cómodo con el proceso y aprenderá más sobre cómo estructurar el mejor acuerdo para su empresa.

Conclusiones

Encontrar una buena sintonía entre los fundadores de una startup y los inversores de capital riesgo es una parte esencial del proceso de captación de fondos. La hoja de condiciones es importante porque resume el acuerdo de inversión, que afecta directamente a cómo funcionará la asociación con el inversor de capital riesgo en tu empresa.

El uso de una solución de seguridad de documentos como Digify puede ayudarle a gestionar y distribuir información empresarial confidencial con los inversores y su equipo. También es una forma segura y cómoda de enviar presentaciones para poder evaluar el compromiso de los inversores y responder rápidamente a sus comentarios. Muchos fundadores e incluso inversores utilizar las salas de datos de diligencia debida de Digify para cerrar sus rondas. Compruebe si los servicios de seguridad de documentos y sala de datos de Digify se adaptan a las necesidades de su empresa con un 7 días de prueba gratuita.