5 buenas prácticas para negociar los pliegos de condiciones

Comprender qué condiciones son las más importantes para su empresa es crucial en el proceso de negociación de una hoja de condiciones. Si no se tiene cuidado y no se está bien informado, es posible que determinadas condiciones no beneficien ni al fundador ni a la empresa, ya que la hoja de condiciones constituye la base del acuerdo de inversión.  

Antes de entrar en el proceso de negociación, conozca los factores que rompen los acuerdos y los que los hacen posibles, para que pueda crear más fácilmente un acuerdo. situación beneficiosa para todos para ambas partes. Recuerda que trabajarás con cualquier inversor potencial que elijas a largo plazo. 

Si el proceso de negociación es difícil desde el principio, puede ser un indicio de lo que le espera en el futuro. Aquí tienes cinco buenas prácticas que puedes seguir para establecer una relación productiva con el inversor y conseguir las condiciones más ventajosas para tu empresa.

Negociación de la hoja de términos: Las 5 mejores prácticas que hay que conocer

Familiarizarse con las mejores prácticas para negociar una hoja de condiciones da ventaja a su empresa. Planificar distintos escenarios le permitirá tomar decisiones más rápidas cuando llegue el momento de recaudar fondos. Una vez revisada la hoja de términos de capital riesgo, tendrás que comunicarte rápidamente con los cofundadores y el equipo jurídico.

La claridad y la transparencia son fundamentales para desarrollar una relación productiva con el inversor a lo largo de todo el proceso de financiación. Una vez que hayan redactado una hoja de términos y la hayan enviado, puedes discutir los términos con el inversor. 

Buena práctica #1 - Conseguir más de un capital riesgo interesado

Lo que realmente da ventaja a los fundadores son los pliegos de condiciones múltiples. Tómese su tiempo para cortejar a múltiples inversores. Lo ideal es que los pliegos de condiciones lleguen más o menos al mismo tiempo para poder comparar las ofertas y negociar con las sociedades de capital riesgo. 

Buena práctica #2 - Comprender los términos habituales del mercado

Familiarizarse con los pliegos de condiciones es esencial para venir de una posición de fuerza para su empresa en la negociación.

Buena práctica #3 - Atención a las señales de alarma 

Estar atento a las banderas rojas más comunes en una hoja de términos puede ayudarle a identificarlas antes de que no pueda volver atrás y hacer revisiones. Entre estas señales de alarma se incluyen los periodos de revisión, los cambios no revelados en la dirección, las salidas garantizadas y los hitos que deben cumplirse para obtener financiación. 

Piensa de antemano en qué estás dispuesto a ceder y qué es lo que rompe el acuerdo. Resuelve las partes importantes al principio de la negociación con una comunicación abierta.     

Buena práctica #4 - Comprender la valoración y la dilución es fundamental

La valoración es importante, pero asegúrese también de comprender cómo funcionan las condiciones específicas de la dilución. La dilución real suele ser mayor de lo previsto debido al fondo de opciones que se reserva antes de la financiación. Puede elaborar una tabla de límites proforma para ver cómo se diluirán los accionistas existentes.        

Buena práctica #5 - Pedir consejo a expertos 

Para cualquier negociación compleja o de gran envergadura con una sociedad de capital riesgo, los fundadores deben consultar a un abogado especializado en financiación de sociedades de capital riesgo.   

¿Qué condiciones son las más importantes para negociar?

Las condiciones importantes que deben negociarse en una hoja de condiciones pueden variar en función de la situación de la empresa. Sin embargo, estas son las condiciones en las que suelen centrarse las negociaciones:

Importe de la financiación

El mayor reto es no recaudar suficiente dinero. Los fundadores deben asegurarse de tener claro qué necesitan para 12-18 meses de margen para su empresa. 

Comunica tus necesidades de financiación a los inversores y no dejes que tu deseo de terminar la negociación se interponga en el camino de conseguir la cantidad necesaria.     

Valoración

La valoración suele ser muy importante para los fundadores. Sin embargo, contar con los inversores adecuados suele ser más importante que tener la valoración más alta posible.  

Acciones preferentes frente a acciones ordinarias

Las empresas y los inversores deben ponerse de acuerdo sobre cómo emitirán las acciones y los derechos que obtendrán al negociar una hoja de términos.

Preferencia de liquidación

Si una empresa termina su actividad con un valor inferior al previsto, la preferencia de liquidación es una cláusula de protección. Lo ideal es que las empresas intenten negociar una preferencia de liquidación no participativa. 

Disposiciones antidilución

Estas disposiciones protegen a los inversores de perder dinero porque la empresa venda sus acciones a un precio inferior al que el inversor pagó en un principio. 

Representación en el Consejo

Es importante establecer los términos y condiciones para conceder a los inversores puestos en el Consejo de Administración de la empresa. Por eso también es importante hacer su diligencia debida del inversor y elija trabajar con personas que le apoyen. 

Los fundadores deben calcular la valoración antes de desembolsar el dinero (PMV) de su empresa antes de dirigirse a los inversores. De este modo, sabrán cuánto vale su empresa antes de la inversión y podrán decidir cuánto están dispuestos a vender. 

Conclusiones

Ciertos términos pueden perjudicar el futuro de su empresa si no tiene cuidado y no está informado en el proceso de negociación. Asegúrate de contratar la ayuda de servicios jurídicos y de formarte en la negociación de una hoja de términos antes de empezar a hablar con posibles inversores. 

Si está preparado y sabe de antemano lo que quiere y lo que no quiere aceptar, podrá tomar decisiones en fracciones de segundo más rápidamente si es necesario. Pero ten en cuenta que si aprovechas la hoja de condiciones que recibes de un inversor para impulsar un acuerdo con otro, puedes causar un daño irreparable a la relación con tu inversor actual.

A lo largo del proceso de negociación, también necesitará una forma segura de cargar y enviar documentos importantes, como las hojas de términos, con los inversores y otros miembros de su equipo. Digify seguridad de los documentos puede ayudarle a gestionar y distribuir información empresarial confidencial. Por ejemplo, enviar pitch decks con funciones de seguimiento para calibrar el interés de los inversores y hacer un seguimiento puntual. Las startups y las sociedades de capital riesgo también utilizan la solución de Digify salas de datos virtuales de diligencia debida para cerrar grandes rondas. 

Consigue un 7 días de prueba gratuita de los servicios de seguridad de documentos y sala de datos de Digify para ver si es adecuado para las necesidades de su empresa.